5G成“新基建”的主要抓手

　　5G是當前全球新一輪科技革命的焦點，是新時期拉動投資、實現產業升級、發展新經濟的新通道和新平臺，已成為各國數字經濟戰略的優先發展領域。5G納入“新基建”范疇，提升了社會各界對信息通信基礎設施的認可程度，將有力支撐中國5G產業的國際競爭。

　　5G技術使得海量信息數據的收集、存儲、傳輸等突破了4G的能力瓶頸，高帶寬、低延遲和廣連接的多場景應用接入滿足了工業環境下設備互聯和遠程交互需求。根據“二八開”理論，5G未來應用的重點將在“以物為中心”的工業領域。通過“新基建”推動5G網絡部署，將促進傳統產業的數字融合轉型升級，驅動互聯網創新由消費互聯網向產業互聯網的轉變，有利于實體經濟的高質量發展。

　　2020年開年，中國經濟“穩發展”的目標受到新冠肺炎疫情的影響，國家需要采取措施對沖經濟下行壓力。傳統的“鐵公基”對經濟的拉動作用邊際效應下降，因而國家在投資結構優化中傾向于選擇具有帶動效應的新領域。5G投資將直接帶來電信運營業、設備制造業和信息服務業的快速發展，并通過產業間的關聯效應，帶動各行業擴大信息通信技術應用投資，增強投資帶動遞增效應。

　　5G的商業應用為政府管理和服務能力的提升產生顯著的推動作用。推動5G新基建，將加快5G融合應用向重點行業滲透，不斷推出成熟解決方案和創新產品，釋放新興消費潛力，提升公共服務水平。

　　全球5G產業發展現狀

　　截至2019年12月底，全球共有超過100個國家和地區的200余家運營商完成或正在開展5G實驗，其中34個國家和地區的62家運營商已經實現商業應用。5G商業化進程的加快顯著帶動了5G產業的發展，目前全球5G終端已達200余款，其中車載和工業終端占比1/3。預計到2020年年底，全球5G商用網絡將從2019年的60個增至170個，基站會從2019年的50萬個增長到150萬個，全球5G用戶預計將會從1000多萬增至2.5億，而中國將占全球整個5G基站建設的50%以上，在用戶的發展數量上占世界的70%以上。

　　中美日韓作為通信產業發展傳統強國，處于全球5G通信產業第一梯隊。美國2018年出臺“5G FAST”戰略，戰略具體行動包括為5G分配更多頻譜資源、加速啟動5G商用部署等，在制度法規上有力保障美國5G發展，產業鏈方面具有高通、蘋果、英特爾、思科等行業巨頭，但在基站設備環節略有缺失，商用基站設備多采購國外產品;韓國不斷出臺相關政策為5G發展保駕護航，將5G+戰略商業計劃定向到10個行業和5個關鍵服務領域，計劃在2022年之前建立一個完善的5G環境，并確保全球市場15%的份額;由于人口增長緩慢和老齡化等問題，日本更看重5G乃至6G網絡帶來的物聯網和工業互聯網應用，通信網絡規劃更具超前性和持續性，2018年7月，日本總務省公布了“Beyond 5G”戰略，明確表示將使電波相關產業的規模到2040年擴大到112萬億日元，達到目前的3倍。

　　推進5G全面建設和商用，從而培育新動能和促進消費升級已經成為我國各界共識，中國移動2020年預計建設30萬個5G基站，5G網絡覆蓋全國地級以上城市，中國電信和中國聯通表示力爭在2020年上半年完成47個地市、10萬個5G基站的共同建設任務。在產業效益方面，按照2020年5G正式商用算起，預計5G產業當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，10年間的年均復合增長率為29%。

　　細分賽道及投資機會分析

　　在通信設備領域，無線和網絡主設備供應商是確定性核心受益標的，將會帶動整個國內產業鏈在全球5G生態的參與度提升，基站數量增加以及5G技術的升級，將帶來陶瓷介質濾波器、GaN功率放大器、多極化射頻天線、射頻連接器件及PCB等配套需求激增，數據總量驟增和MEC布網將拉動25G回傳光模塊和400GPON設備的市場增長。此外，隨著商用網絡的日益普及，5G智能終端市場將迅速回暖，5G手機迎來發展高潮。

　　在應用領域，依靠低時延、高可靠、高速率、安全性等優勢，5G將推動車聯網產業快速發展，預計到2030年，我國車聯網行業中5G相關投入(通信設備和通信服務)大約達到120億元。同時，5G將廣泛深入應用于工業領域，工廠車間中將出現更多的無線連接，預計到2030年，我國工業領域中5G相關投入(通信設備和通信服務)約達2000億元。此外，根據5G在疫情防控上的出色表現，5G+智慧醫療將迅速普及，預計到2030年，我國遠程醫療行業中5G相關投入(通信設備和通信服務)將達640億元左右。

　　總體而言，“新基建”為進入產業化沖刺階段的5G行業帶來巨大利好，用電用地等基礎設施的建設環境與過去相比更為有利，遠程辦公、視頻會議、在線教育等大流量應用的普及也將刺激業態繁榮，使更多的投資者堅定信心，為萬物互聯時代的來臨打下基礎。另一方面，地方政府在面對以5G為代表的新基建歷史機遇，應當高度重視提振基建投資的任務，完善城域電信和IP基礎網絡建設，面向5G+超高清視頻、智慧醫療、車聯網、5G虛擬企業專網等方向開展創新應用，積極出臺長遠發展規劃，加強政府的規劃和引導能力，探索多方共贏的跨界合作模式，充分發揮第三方專業機構作用，確保5G新基建項目的規范實施。

　　(作者系賽迪顧問股份有限公司總裁)